經(jīng)歷近十個月的破產(chǎn)重組后，華晨集團和寶馬中國近日終于達成一項議案：寶馬中國將以16.33億元收購“中華”汽車相關(guān)資產(chǎn)。

8月31日上午，這項議案在華晨集團等12家企業(yè)實質(zhì)合并重整案召開的第二次債權(quán)人大會（下文簡稱“二債會”）上得到了通過。在二債會上，共有三項議案，包括財產(chǎn)管理及變價方案、成立債權(quán)人委員會兩項議案，以及核心議案寶馬中國收購“中華”汽車相關(guān)資產(chǎn)。

據(jù)悉，在二債會上盡管三項議案全部通過。不過，寶馬中國收購“中華”汽車的議案通過率不高，同意金額只占出席會議債權(quán)金額的57%，僅略超50%的最低限額。

事實上，作為曾經(jīng)引領(lǐng)國產(chǎn)車發(fā)展的品牌，華晨中華被收購一事持續(xù)引發(fā)熱議。對此，9月1日，寶馬中國方面有關(guān)負責人在接受《證券日報》記者采訪時稱，公司在過去18年中與華晨集團建立了牢固的合作關(guān)系，“我們希望以實際行動支持華晨集團的重組，并致力于進一步拓展公司在遼寧省的業(yè)務(wù)”。

值得注意的是，寶馬此次收購的并不是華晨中華品牌，而是汽車生產(chǎn)相關(guān)部分資產(chǎn)。據(jù)記者了解，寶馬中國提案的準確表述是：關(guān)于“中華”品牌汽車生產(chǎn)相關(guān)部分資產(chǎn)及華晨汽車制造有限公司股權(quán)收購方案。

華晨中華部分資產(chǎn)

16.33億元被收購

早在今年5月份，寶馬集團全資子公司寶馬中國就已經(jīng)正式表達了收購意向。據(jù)不愿具名的機構(gòu)債權(quán)人透露，二債會召開前一周，破產(chǎn)管理人就從沈陽到全國各地拜訪債權(quán)人，表示非?？粗貙汃R的收購方案，專程上門爭取債權(quán)人同意。

對于此次寶馬中國16.33億元的收購價格，在外界看來基本公允。據(jù)公開資料顯示，截至2020年11月20日，“中華”汽車品牌生產(chǎn)相關(guān)部分資產(chǎn)為12.33億元，這一數(shù)字也就是此次寶馬中國收購華晨中華的主要內(nèi)容之一。“本次收購主要是生產(chǎn)相關(guān)的部分資產(chǎn)，包括土地、廠房、設(shè)備等，不包括生產(chǎn)資質(zhì)?！睂汃R中國官方表示。

具體而言，“中華”汽車品牌生產(chǎn)相關(guān)部分資產(chǎn)，包括土地使用權(quán)3項，價值2.4億元；房屋建筑物19項和構(gòu)筑物20項，價值7億元；機器設(shè)備179項，價值2.93億元；以及華晨集團持有的華晨汽車制造有限公司100%股權(quán)，由于資產(chǎn)與負債相抵，價值0.45萬元，合計12.33億元。

而這也意味著，除了12.33億元的資產(chǎn)出價，寶馬中國16.33億元的價格，還有4億元的溢價。而這4億元的溢價，有很大一部分實際上是被用來支付寶馬中國收購華晨汽車制造有限公司100%股權(quán)。

據(jù)了解，“中華”汽車品牌是華晨汽車集團旗下三個自主品牌之一，另外兩個分別是“金杯”和“華頌”。此外華晨汽車集團還擁有“華晨寶馬”和“華晨雷諾”兩個合資品牌。如今，“金杯”“中華”等自主汽車品牌已趨于邊緣化。結(jié)合到集團經(jīng)營層面，華晨汽車集團看似體量龐大，但其利潤近年來主要來自華晨中國，而華晨中國則主要依靠華晨寶馬輸血。

財報數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年，華晨寶馬為華晨中國貢獻的凈利潤分別為38.23億元、39.93億元、52.33億元、62.45億元和76.26億元。

華晨集團積重難返

償債壓力大

盡管寶馬中國通過收購給予了華晨集團資金支持，但是華晨集團目前的償債壓力仍然“壓力山大”，其245.8億元的負債總金額更是達到資產(chǎn)的2.5倍。

早在2020年10月份，華晨汽車集團控股有限公司的存續(xù)債券“17華汽05”，發(fā)生實質(zhì)性違約，這也是華晨集團首次在公開債務(wù)市場上違約。

同年11月20日，沈陽市中級人民法院裁定受理債權(quán)人對華晨汽車集團控股有限公司重整申請，標志著這家車企正式進入破產(chǎn)重整程序。

《證券日報》記者查閱二債會公布的信息顯示，截至2021年8月13日，共計有6005家債權(quán)人向管理人申報債權(quán)，申報債權(quán)金額約543.13億元，管理人經(jīng)審查初步確定及暫緩確定的債權(quán)金額約499.83億元。此外經(jīng)調(diào)查，預(yù)計職工債權(quán)及未申報債權(quán)約120.01億元，因此，華晨集團等12家企業(yè)的預(yù)計負債總金額為619.84億元。

記者觀察到，華晨中華目前已處于停擺狀態(tài)，不僅旗下產(chǎn)品近一年沒有排產(chǎn)，其終端銷售也持續(xù)8個月銷量為零。與此同時，已售車輛車主的售后問題也需要解決。

此外，《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)華晨中華-中華品牌官網(wǎng)已經(jīng)無法打開。而通過華晨汽車集團官方網(wǎng)站跳轉(zhuǎn)到華晨中華網(wǎng)頁后，主頁展示的旗下三款產(chǎn)品中華V7、V6、V3，均無法網(wǎng)頁鏈接；記者撥打華晨中華客戶服務(wù)中心熱線，電話接通后消息提示：“歡迎致電華晨雷諾金杯，即日起，中華品牌24小時熱線已變更?！?/p>

對此，有不愿具名的寶馬中國相關(guān)負責人表示：“我們希望以實際行動支持華晨集團的重組，我們希望使用華晨汽車制造有限公司現(xiàn)有的生產(chǎn)能力。不過，該項目仍在有關(guān)部門的審批過程中，目前無法提供詳細信息?！保ū疚膩碓矗鹤C券日報  作者：龔夢澤）